Paco de Lucia bio je u konkurenciji s američkim rock pjevačem Bruceom Springsteenom, francuskim koreografom Mauriceom Bejartom i britanskim skladateljem Andrewom Lloydom Webberom.
De Lucia nasljeđuje na mjestu dobitnika španjolskog slikara Miquela Barcelu (2003.) i američkog glumca i redatelja Woodyja Allena (2002.).
Zaklada Principe de Asturias, pod pokroviteljstvom Felipea Burbonskog, nasljednika španjolske krune, dodjeljuje svake godine osam nagrada (komunikacije i humanizam, znanstvena i tehnička istraživanja, društvene znanosti, umjetnost, književnost, međunarodna suradnja, sloga i sport), vrijednih pojedinačno 50.000 eura.
Priznanja uručuje princ na svečanosti koja se najesen održava u Oviedu.