RDW 16. 10. GOSPODARSKA PANORAMA

NJEMAČKI RADIO - RDW 16. X. 1998. Gospodarske panorama Zagrebačka banka o hrvatskom gospodarstvu Zagrebačka je banka ovih dana objavila tromjesečno izvješće "Croatian Economic Forecast" s gospodarskim podacima za prvih sedam mjeseci ove godine. S autorom ovog dokumenta, ekonomistom Žarkom Miljenovićem, razgovarao je Klaus Dahmann. = Ono što je karakteristično za kretanje u 98. godini, to je usporavanje rasta gospodarstva pod utjecajem nešto restriktivnije fiskalne i monetarne politike. U tom kontekstu doći će i do smanjenja deficita u platnoj bilanci što je, dakako, bilo i za očekivati, a ta će se tendencija nastaviti i '99. godine, kaže Žarko Miljenović, glavni ekonomist Zagrebačke banke. U svom izvješću, između ostaloga, opominje političare da bi financijski izdaci vezani uz parlamentarne izbore sljedeće godine mogli imati "nepovoljne učinke na hrvatsko gospodarstvo". Ministar financija Nenad Porges u međuvremenu je već potvrdio da neće biti ni predizbornih "bombona" niti odstupanja od dosadašnje restriktivne fiskalne i monetarne politike. Miljenović izvješćuje i o zaduženosti domaćinstava u Hrvatskoj, koja je u samo godinu dana porasla s 30 na 50 posto ukupnog godišnjeg neto dohotka. Ta stopa, međutim, još nije zabrinjavajuća, kaže Miljenović. "Moramo znati da je polazna točka bila vrlo niska, dakle, u nekakvim međunarodnim relacijama naš sektor domaćinstava vrlo je malo zadužen bio posebno prije par godina, a sad je još uvijek relativno manje zadužen nego u nekim razvijenim zemljama. Nerazvijenost financijskog sustava u takvim kriznim situacijama ponekad može biti i dobra okolnost." Kreditne tajne "Agrokora" U sjeni ovotjednih burnih političkih zbivanja te svjetske ekonomske krize, u hrvatskoj se javnosti pojavila informacija o tome da je vlasnik Agrokora, Ivica Todorić, s predstavnicima Bankers Trusta, jedne od najvećih svjetskih investicijskih kuća, posjetio premijera Matešu i obavijestio ga o sklopljenom sporazumu vrijednom 450 milijuna njemačkih maraka. Hoće li i kada Agrokor, inače najveće privatno poduzeće u Hrvatskoj, dobiti 450 milijuna maraka iz inozemstva, odgovor je potražio naš suradnik Željko Ivanković: = Za stvar su se odmah svi zainteresirali, a pojavile su se i spekulacije kako Todorić opet prikuplja sredstva ne bi li kupio Podravku. Agrokor je za 14. listopada bio sazvao konferenciju za tisak, ali je odgođena, a umjesto nje redakcijama je poslano vrlo šturo priopćenje. Navodno su na tom obliku ustrajali upravo inozemni ulagači. Kad se priopćenje pažljivo pročita, mnogo toga postaje jasnije. Ponajprije, u njemu ne postoji nikakva svota od 450 milijuna DEM. Dakle, konačni posao može biti i veći i manji. Dalje, u priopćenju ne postoji ni oblik u kojemu će sredstva biti doznačena. Još se ne zna hoće li biti riječ o sindiciranom kreditu, korporativnim obveznicama ili o nekoj trećoj formi, na primjer emisiji dionica Agrokora na inozemno tržište, što bi podrazumijevalo da stranci ulaze u vlasništvo. Također se ne može znati ni tko će biti Agrokorov jamac, država ili neka banka, kao ni to kojim kamatama bi se sredstva dobila, pa ni zašto se Agrokor za izlazak na inozemno tržiste odlučio baš sada, kad je, zbog krize, novac najskuplji. No, u priopćenju se nešto ipak može saznati. Na primjer, da je u tijeku 'due diligence proces' i da Bankers Trust namjerava prikupiti novi kapital za Agrokor radi restrukturiranja postojećeg duga. Iako to nije mnogo, stvari su sad ipak jasnije. Due diligence proces je pojam koji se u Hrvatskoj pojavio s dolaskom inozemnih investitora. Rezultat tog procesa, opsežnog dijagnostičkog ispitivanja poduzeća, jest debela knjiga sa svim karakteristikama tvrtke - financijskim, poslovnim, organizacijskim, marketinškim te karakteristikama koje govore o ugledu i prihvaćenosti poduzeća u određenoj sredini. Dakle, za sada astrani ulalgači tek istražuju stanje u Agrokoru, ali za nove hrvatske poduzetnike i to je veliki korak. Tako Todorić postaje treći tajkun - nakon Fižulića, vlasnika Magme, i Biondića, vlasnika Heruca, koji se otvara inozemstvu. Na to ga je natjerala i domaća situacija. Naime, iza sintagme o restrukturiranju duga krije se činjenica da je Agrokor od domaćih banaka uzeo kredita do razine zakonskog maksimuma tako da mu je inozemstvo jedini izlaz. (RDW) 190013 MET oct 98