DOM FOND: PROMJENA ZAKONA O IF-OVIMA ŠTETIT ĆE TRŽIŠTU KAPITALA

DOM FOND: PROMJENA ZAKONA O IF-OVIMA ŠTETIT ĆE TRŽIŠTU KAPITALA Prijedlog izmjena Zakona o investicijskim fondovima (IF-ovima) koji je donesen na jučerašnjoj sjednici Vlade i upućen u saborsku proceduru mogao bi imati nesagledive posljedice na razvoj domaćeg tržišta kapitala, ocjenjuju u Dom fonda. Vlada je Saboru predložila izmjene Zakona kojima ograničava ulaganja ZIF-ova, koji su nastali iz bivših PIF-ova, na samo pet posto vrijednosnih papira jednog izdavatelja, odnosno 10 posto ako udio fonda ne prelazi 40 posto portfelja jednog izdavatelja. Fondovi će zbog toga u roku od godine dana morati prodati svoje većinske pakete u tvrtkama. Vlada se na izmjene odlučila, rečeno je jučer na sjednici, jer su fondovi loši većinski vlasnici tvrtki koje treba restrukturirati. Također, vodstvima fondova u Vladi zamjeraju da su novac izvlačili iz poduzeća koja su imali u vlasništvu te da su upravama tvrtki isplaćivali velike plaće, uz milijune kuna godišnjih nagrada, iako su tvrtke poslovale s gubitkom. Time su, smatraju u Vladi, vlasnici udjela u fondovima, a to su ratni stradalnici, gubili na vrijednosti svoga vlasništva. U Dom fondu pak drže kako se predložene promjene Zakona svode na ponovno uvođenje ograničenja ulaganja, odnosno postotka vlasničkog udjela u pojedinom društvu, čime se pokušavaju uvesti ista ograničenja koja su vrijedila za privatizacijske investicijske fondove (PIF-ove), a koja su ukinuta izmjenama i dopunama Zakona o investicijskim fondovima koji je izglasan krajem 2001. godine. U Upravi Dom fonda, najvećeg hrvatskog investicijskog fonda, koji je početkom prošle godine transformiran u zatvoreni investicijski fond (ZIF) i iste godine uvršten u Prvu kotaciju na Varaždinskoj burzi, smatraju da će novi zakon, bude li izglasan, nanijeti veliku štetu ne samo domaćim investicijskim fondovima već i tržištu kapitala u cjelini. Pritom bi najveću štetu pretrpio upravo Dom fond kao najveći ZIF, jer bi se brzom rasprodajom dijela imovine dramatično srušile cijene dionica, a time i obezvrijedila i vrijednost brojnih portfelja dioničkih društava. Štetu bi uz više od 100 tisuća dioničara pretrpjela i sama društva od kojih većina provodi programe restrukturiranja i financijske konsolidacije, kažu u Dom fondu. Gubitak bi ostvarili i mirovinski fondovi koji ulažu u Dom fond, budući je uvrštenje u Prvu kotaciju bio jedan od preduvjeta za ulaganje mirovinskih fondova u IF-ove. U Dom fondu su mišljenja kako se najnovija inicijativa temelji na dvije netočne postavke: na potrebi usaglašavanja domaćih zakona s regulativama EU te teze da su fondovi loši gospodari. Premda je potvrđeno da su u najvećem broju portfeljnih društava IF-ovi proveli kvalitetne i održive programe restrukturiranja i tako spasili brojna poduzeća, IF-ovi su redovito prozivani kao "otimači" imovine i novca, kazali su u Dom fondu. Jednako tako, tvrde iz ZIF-a Dom, pravna regulativa EU ne propisuje takva ograničenja visine ulaganja za IF-ove, kao što ne stoji tvrdnja da se upravo novim izmjenama štite interesi dioničara tj. stradalnika Domovinskog rata. Nadalje, kažu u Dom fondu, u Hrvatskoj se upravo zbog restriktivne politike ulaganja nisu osnivali novi ZIF-ovi, već gotovo isključivo IF-ovi, čiji se broj povećao prošle godine. Zbog svega navedenog, u Dom fondu smatraju kako bi bilo dobro kada bi se provela objektivna i nepristrana analiza uspješnosti poslovanja društava u vlasništvu države i ZIF-ova.