INVESTICIJSKI FONDOVI - POTICAJ RAZVOJU TRŽIŠTA KAPITALA

ZAGREB, 11. lipnja (Hina) - Prijedlogom zakona o investicijskim fondovima, koji je u saborsku proceduru upućen po redovitom postupku, uredit će se područje gospodarstva koje dosad nije bilo regulirano zakonom u Republici Hrvatskoj. Njime se, po mišljenju financijskih stručnjaka, unapređuje financijska struktura, povećava broj financijskih posrednika na tržištu, omogućava plasman sredstava malim ulagačima i brže uključuje Hrvatska u međunarodno tržište kapitala. Zadaća je investicijskih fondova prikupljanje slobodnih novčanih sredstava malih i velikih ulagatelja i njihovo ulaganje u različite vrijednosne papire, tako da se osigura zacrtana stopa profita, uz minimalni rizik. Na taj način stvara se investicijski kapital, što je od naročitog značenja za Hrvatsku, s obzirom na potrebe obnove i restrukturiranja gospodarstva. Investicijski se fond osniva uz odobrenje Komisije za vrijednosne papire, isključivo za javno prikupljanje novčanih i imovinskih sredstava javnom prodajom, odnosno izdavanjem dokumenata o udjelu u fondu ili dionica čija se sredstva, uz primjereno uvažavanje načela sigurnosti, profitabilnosti, likvidnosti i razdiobe rizika, ulažu u prenosive vrijednosne papire i/ili nekretnine i u depozite u financijskim institucijama i kojim, temeljem statuta fonda i odredbi Zakon, upravlja društvo za upravljanje fondovima. Zakonski prijedlog obuhvaća opće uvjete osnivanja investicijskog fonda, specifičnosti otvorenih i zatvorenih fondova, stvaranje društva za upravljanje fondovima, ulogu i značaj depozitne banke kao i područje nadzora nad radom fondova uz kaznene, prijelazne i završne odredbe. Prihvaćenjem tog zakona očekuje se i rasterećenje banaka, stvaranje neophodnog investicijskog kapitala za obnovu i restrukturiranje gospodarstva te kvalitetniju privatizaciju, a ujedno se želi steči povjerenje građana, malih dioničara, u nove financijske institucije koje će poslovati po europskim standardima, uz ostvarenje načela kontrole, javnosti te financijske i pravne sigurnosti. Osobina investicijskih fondova je da su oni rizični posrednici na financijskom tržištu iza kojih nema jamstava države, a obaveza je osnivača javna objava u kojoj se ulagače upozorava na rizik. Predviđena su dva oblika investicijskih fonodva - otvoreni, u kojima je ulazak i izlazak bilo kojem članu otvoren u bilo koje vrijeme, te zatvoreni, kao što su postojeća dva fonda (Fond mirovinskog i invalidskog osiguranja i Hrvatski domovinski fond), u kojem članovi svoj ulog ne mogu povući dok fond postoji. Otvoreni fond jest zasebna imovina, bez pravne osobnosti, a novčana se sredstva prikupljaju javnom prodajom dokumenata o udjelu fonda (investicijskih kupona) isključivo za novčana sredstva. Zatvoreni pak fond jest dioničko društvo što ga, uz odobrenje Komisije, osniva i njime upravlja društvo za upravljanje imovinom, kojemu je predmet poslovanja isključivo prikupljanje novčanih sredstava i imovinskih stvari javnom ponudom svojih neograničeno prenosivih dionica i ulaganje tih sredstava. Značajnu ulogu ima prospekt - javna ponuda i poziv na kupnju dokumenata o udjelu otvorenog fonda i na upis dionica zatvorenog tipa, te statut. Prospekt mora sadržavati sve informacije i podatke na temelju kojih bi ulagači mogli stvoriti utemeljeni sud o stvarnom stanju fonda. Društvo za upravljanje fondovima jest trgovačko društvo, kojemu je isključivi predmet poslovanja osnivanje i upravljanje investicijskim fondovima (može i s više njih), odnosno ulaganje novčanih sredstava u vlastito ime i za zajednički račun vlasnika udjela u otvorene fondove te u ime i za račun zatvorenih fondova te upravljanje tim sredstvima. Može početi poslovati tek po odobrenju Komisije, koja pak daje odobrenje kad utvrdi da je, u trenutku podnošenja zahtjeva za izdavanje odobrenja, uplaćen temeljni kapital, po prijedlogu, milijun kuna, da su u društvu zaposlena najmanje dva člana uprave, da je statutom dozvoljeno osnivanje i upravljenje fondovima te ako je imenovan ovlašteni revizor. Pojavljuje se i depozitna banka, kao banka koju izabere društvo, a koja može biti bilo koja banka ili štedionica sa sjedištem u Hrvatskoj. Ona, uz pohranu zasebne imovine fonda, osigurava novčana sredstva od prodaje udjela u fondu, izdaje dokumente o udjelu, isplaćuje vlasniku udjele u dobiti fonda, utvrđuje vrijednost pojedinačnog udjela u fondu, izvršava naloge društva, a može biti ovlaštena i za obavljanje drugih poslova. Nadzor nad poslovanjem investicijskih fondova obavlja Komisija za vrijednosne papire, a njen rad primjenjuju se odredbe Zakona o vrijednosnim papirima kojima je uređeno i njezino osnivanje i djelovanje. (Hina) db ds 111159 MET jun 95