26. VIII. - EL PAIS - FINANCIJSKE KRIZE

ŠPANJOLSKA EL PAIS 26. VIII. 1998. Novi i ranjivi "Financijska nestabilnost od koje svijet pati počinje se uspoređivati s velikim ljetnim požarima. A sličnosti, osim veličine štete koju uzrokuju, nisu mnoge. Za sadašnje financijske nevolje točnije se zna njihovo podrijetlo nego njihov uzrok, još su manje poznati uvjeti u kojima se šire, a gotovo ništa se ne zna o načinima njihova zaustavljanja. Zato nema ni gasitelja koji bi imali sredstva, makar i primitivna, za njihovo gašenje i lokaliziranje. A ranjivost kojoj su izloženi gotovo svi gospodarski sustavi svijeta sada je praćena i određenim osjećajem fatalnosti i nepovjerenja kad je riječ o tehničkim i političkim mogućnostima dužnosnika pri nadziranju tih kriza. Povratak smirenosti na financijska tržišta industrijaliziranih država, kao što je bilo jučer, na neki je način zapravo pokazatelj njezine konačnosti, i nikako ne znači da u drugim dijelovima svijeta financijska tržišta uživaju u jednakome primirju. Gotovo sva gospodarska tržišta Latinske Amerike sada su u središtu pozornosti financijskih operatera koji ubrzano nastoje pronaći utočište pred sve većim opasnostima koje se javljaju godinu dana nakon azijske krize i zbog zamršenog stanja u Rusiji. Iako ne nedostaju mogućnosti za utvrđivanje odnosa koji bi objasnili, u kontekstu globalizacije gospodarstva, tu zarazu Latinske Amerike, sigurno je i da je reakcija tamošnjih gospodarstava na to što se događa u Rusiji i Aziji ipak pretjerana. I nepotrebna, ako takva reakcija uopće ima nekakvoga smisla. U većini tih država postojeće gospodarske politike prikladno su usmjerene na stabiliziranje i popravljanje stanja u javnom financiranju i postizanju rezultata kakvi nisu zabilježeni već desetljećima. Privlačenje vanjskog kapitala, uglavnom uz pomoć izravnog ulaganja, na način da je mnogo ulaganja povezano s procesima privatizacije, pridonijelo je normaliziranju poduzetničke aktivnosti i stvorilo pravila igre karakteristična za stabilne države. Istina je da učinci slabljenja potražnje iz azijskih država i obnovljena konkurentnost, nakon velikih devalvacija valuta tih država, ozbiljno uvjetuju nastavak gospodarskog rasta kakav je zabilježen u posljednjih nekoliko godina u Latinskoj Americi. Taj se učinak posebno dobro može osjetiti u državama kao što su Venezuela i Čile, koje su previše ovisne o izvozu sirovina. Ali ne opravdava ozbiljno pogoršavanje situacije na financijskom tržištu kad je riječ o tečaju, dionicama, kamatama i provizijama. Već i samo njihovo spominjanje među novim gospodarstvima u rastu glavni je čimbenik za povećavanje dodatka za rizik. U to su se uvjerile i neke španjolske tvrtke koje su izravno ulagale u te države, inače vrlo važne na našem tršištu dionica, a i glavni krivci za velike gubitke Španjolaca u posljednjih nekoliko dana. Činjenica da je, za sada, haranje požara smanjeno, nipošto ne znači i da se nalazi pod nadzorom", stoji u uvodniku. 270058 MET aug 98