LONDON, 26. kolovoza (Hina/AFP) - Zapadne banke u srijedu su lošim kritikama pozdravile plan o restrukturiranju ruskog duga, čiji će krajnje nepovoljni uvjeti kazniti poglavito strane ulagače.
LONDON, 26. kolovoza (Hina/AFP) - Zapadne banke u srijedu su lošim
kritikama pozdravile plan o restrukturiranju ruskog duga, čiji će
krajnje nepovoljni uvjeti kazniti poglavito strane ulagače.#L#
Premijer Viktor Černomirdin objavio je u utorak navečer plan koji
za nekoliko godina odgađa vraćanje 33 milijarda dolara
kratkoročnog duga i nudi ograničenu mogućnost da se državni zajmovi
u rubljama pretvore u državne obveznice u dolarima.
U oba slučaja, predložene kamatne stope bitno su manje od stope koju
tržišta smatraju primjerenom za rizik kojemu se izlaže zajmodavac
Rusiji.
Irina Pinkovsky, stručnjak za Rusiju u američkoj banci Merrill
Lynch u Londonu, drži da je plan "gori no što smo očekivali", a
"uvjeti vrlo loši".
"Stanje je tako loše i opasno da se svi žele izvući iz ruskog
tržišta, no za strane ulagače izlaza, zapravo, nema", ocijenila je
Rita Schuhmacher, ekonomistica japanske banke Nikko u Londonu.
"Uvjeti reprogramiranja duga vrlo su loši, poglavito za strane
ulagače koji mogu birati između dviju nepovoljnih opcija: ili će
ostati angažirani na tržištu rubljama - što nitko ne želi - ili će
svoja ulaganja u rubljama pretvoriti u dolarske državne obveznice.
A obje opcije nude nisku kamatnu stopu", dodala je ona.
Plan predviđa da samo 20 posto ulaganja u rubljama može biti
pretvoreno u državne obveznice u dolarima. I da stvar bude gora, te
obveznice nosit će kamatu od samo 5 posto.
Zbog vrlo niske kamate, zbog nepovoljnog deviznog tečaja, te
konačno postotka koji se naplaćuje za konverziju valute, oni koji
budu odabrali to rješenje, moći će povratiti tek 30 posto svojeg
ulaganja, ocjenjuje banka Credit Lyonnais.
"Ulagači su u šoku. Na prvi pogled, plan je vrlo loš, iako još ima
nedoumica oko točnih modaliteta", rekao je ekonomist međunarodne
banke HSBC u Londonu David Lubin.
Nevolje koji će pogoditi inozemne ulagače pojačane su i nadzorom
kretanja kapitala, koji provodi Rusija. "Stoga je vrlo teško izvući
novac iz zemlje", istaknuo je on.
Plan objavljen u utorak odgađa refundiranje zajmova koji
dospijevaju do kraja 1999. godine, te će nove vrijednosnice
dospijevati u roku 3 do 5 godina. Postoji, međutim, opasnost da taj
rok državi neće biti dostatan da ispuni svoje obveze.
"Ako proračunska politika Moskve ostane identična sadašnjoj, vlada
neće moći refundirati dug u roku tri do pet godina", ocijenila je
Christiane Lieneke iz Dresdner Bank.
A kamatna stopa od 20 do 30 posto za nove vrijednosnice, ne pokriva
povećani rizik vezan za rusko gospodarstvo, potvrdila je ona. Jer
postoji opasnost da "nove devalvacije rublje progutaju" te kamatne
stope, dodala je ekonomistica njemačke banke.
(Hina) rt rb
261808 MET aug 98