NJ DIE WELT-ZAŠTO SE BURZE TRESU-16. I.

NJEMAČKA DEI WELT 16. I. 1999. Zašto se burze tresu "Financijska kriza u Brazilu zaoštrava se, ne baš iznenadno. Već dulje vrijeme bio je poznat težak položaj najvećeg narodnog gospodarstva u južnoj Americi. Ako događaji unatoč tomu izazivaju osrednji potres na svjetskim financijskim tržištima, to pokazuje da ni dalje ne postoji djelotvoran krizni menadžment. Kao i prošlog kolovoza kada je rusko loše stanje treslo burze, ulagači reagiraju panično, a političari, kao i odgovorni u Međunarodnom monetarnom fondu (MMF), nemoćno. S puno riječi traže novu globalnu arhitekturu kako bi zatim ipak pričekali s uvijek istim sredstvima i neprikladnim prijedlozima. Tako se gotovo neizbježno potpomaže sustav čvrstih tečajeva, iako bi trebalo biti dovoljno poznato da valute kriznih zemalja baš zbog toga padaju, što se predugo drže određene vezanosti na dolar. Za dulje ili kraće vrijeme, snage tržišta ipak prevladaju. I Brazil sada to mora iskusiti. Osim toga, opet je očito da ni velikodušni krediti MMF-a nemaju učinka ako vlade tih zemalja ne surađuju. MMF može pomoći, ali potrebne strukturne reforme svojih tržišta roba, rada i novca, krizne države moraju same ostvariti. U svakom bi slučaju bilo jeftino odgovornost za nevolju pripisati deviznim špekulantima ili globalizaciji. Kriza globalizacije su financijske krize u Aziji, južnoj Americi i Rusiji samo utoliko što razvitak državnih financijskih i pravosudnih sustava tih zemalja daleko zaostaje za tempom integracije u svjetsko gospodarstvo. Toj su činjenici međunarodne organizacije i zapadne partnerske države do sada pridavale premalo pozornosti. Djelotvoran nadzor financijskih tržišta i banaka, kao i općenito veća tržišna jasnoća, važni su preduvjeti da međunarodni kapital ne bude pogrešno usmjeren. Sposobna globalna arhitektura ističe se ponajprije tim institucionalnim i pravnim okvirnim uvjetima - a ne čvrstim tečajevima, širokim nadziranjem prometa kapitala ili drugim dirigizmima. Vrijeme je da međunarodna financijska vlast to shvati i da krizne zemlje prisili na odgovarajuće reforme" - piše Ralf Neubauer.