Nagrada u vrijednosti od 50.000 dolara utemeljena je 1987. u znak sjećanja na preminulog švedskog premijera Olofa Palmea, koji je ubijen 1986. godine.
Suu Kyi je "važan simbol mirnog protivljenja represivnoj vlasti" za ljude koji se bore protiv ugnjetavanja u svijetu, rekao je odbor za dodjelu nagrade.
Suu Kyi (60) je dobila Nobelovu nagradu za mir 1991., godinu dana nakon što je njezina stranka Nacionalna liga za demokraciju (NLD) pobijedila na općim izborima koje mianmarska vojna hunta nije priznala.