TRŽIŠTA PRITIŠĆU NEIZVJESNOST OKO KAMATNIH STOPA I CIJENE NAFTE

NEW YORK, LONDON, 9. svibnja 2004. (Hina/Reuters) - Na svjetskim tržištima dionica prošloga tjedna zabilježen je pad cijena dionica budući su ulagači i nadalje u neizvjesnosti oko tajminga podizanja američkih kamatnih stopa, a brinu ih i cijene nafte, koje se nalaze na najvišim razinama u proteklih 13 godina, oko 40 dolara po barelu.#L# Cijene američkih blue-chip dionica bile su na udaru prodaja budući su na tržištu, uz kamatne stope i cijene nafte, prisutne i zabrinutosti oko rastućih geopolitičkih tenzija, što sve zasjenjuje odlične korporativne zarade za prvo ovogodišnje tromjesečje i dobre gospodarske pokazatelje. Njujorški Dow Jones indeks spustio se tako 1,1 posto, na 10.117 bodova. Tehnološki Nasdaq spustio se 0,1 posto, na 1.917 bodova. Fed je u utorak odlučio ostaviti kamatne stope na najnižim razinama od 1958, no signalizirao je da je njihov postupni porast na horizontu. Ulagače sada muči neizvjesnost oko točnog tajminga njihova dizanja. "Ulagači ignoriraju dobre gospodarske pokazatelje i preokupirani su potencijalnim promjenama kamatnih stopa", ocijenio je čelnik Independence Investmentsa John Forelli. "Dobra je vijest da su korporativne zarade dobre, te da su premašile tržišna očekivanja". U petak objavljen podatak o zaposlenosti u SAD-u u travnju, koji je pokazao da je u tom mjesecu otvoreno čak 288.000 radnih mjesta, daje naslutiti da bi kamatne stope mogle porasti već u kolovozu. Najviše su se prodavale dionice sektora senzitivnih na izmjene kamatnih stopa poput automobilskog, financijskog i graditeljskog. U prosjeku su dionice američkih graditeljskih kompanija oslabile za pet posto, a proizvođača vozila za 4,8 posto. Na udaru su bile i dionice proizvođača sirovina, pogotovo plemenitih kovina i bakra. Dionica najvećeg svjetskog proizvođača aluminija Alcoe spustila se 4,5 posto, a proizvođača bakra Phelps Dodgea čak 7,1 posto. No, tehnološke dionice ostvarile su solidne dobitke kako raste potražnja za njima nakon oštrih korekcija njihovih cijena u tjednu ranije te optimističnih procjena poslovanja za ovo tromjesečje iz niza kompanija. Rastuće cijene nafte, međutim, nisu dale podršku cijenama dionica naftnih kompanija, koje su se spustile nakon što je Banc of America Securities snizila njihov investicijski rejting. U prosjeku je cijena naftnih dionica potonula za 1,8 posto. Dodatno, njihov skok na razine oko 40 dolara po barelu brine ulagače obzirom na negativan utjecaj što ih skupi energenti imaju na gospodarski rast. "Visoke cijene nafte svima su na pameti. Razlog su za veliku zabrinutost, a nisu dobre ni za potrošače", kazao je Stephen Massocca, čelnik trgovine pri Pacific Growth Equitiesu. Neizvjesnost oko američkih kamatnih stopa pritiskala je i europske burze, dok je istodobno snažan rast korporativnih zarada poticao ulagače na kupovine dionica. Tako je londonski Ftse u spomenutom razdoblju ojačao 0,2 posto, na 4.498 bodova. Frankfurtski DAX istodobno je oslabio 2,3 posto, spustivši se na 3.895 bodova. Uvijek kada se ulagači brinu oko rasta kamatnih stopa, svoja ulaganja usmjeravaju prema nešto sigurnijim dionicama, koje nose umjereni profit u vrijeme gospodarskog usporavanja, a bježe od dionica koje bilježe veće oscilacije cijena, poput tehnoloških. Stoga su dobitke ostvarile dionice farmaceutske i industrije pića te naftnih kompanija. Snažan rast cijena nafte, na nove najviše razine u zadnjih 13 godina, pomogao je jačanju cijena dionica naftnih kompanija, dok su se na udaru našle dionice automobilske, kemijske te zrakoplovne industrije. "Visoke cijene nafte i nervoza oko kamatnih stopa kočili su tržišta", kazao je Lex Werkheim iz Eureffect Asset Managementa u Amsterdamu. "No, strahovi vezani uz kamatne stope su pretjerani", dodao je. Značajniji rast cijene dionica ostvario je Allianz, i to za četiri posto, nakon objave tog vodećeg europskog osiguravatelja da je prvo tromjesečje 2004. zaključio s neto dobiti od 650 milijuna eura. Među dobitnicima se ističe i dionica Ericssona, ojačavši 3,4 posto, budući su brokeri pozdravili najavu tog švedskog proizvođača telekom opreme da će svoju profitabilnost održati kroz strogu kontrolu troškova. "Makroekonomske nesigurnosti još su prisutne i ulagači ih koriste kao izgovor za ostvarivanje profita, unatoč uvjerljivo dobrim dobitima. No, te će dobiti pomoći oporavku tržišta nakon što očekivani trenutak povećanja kamatnih stopa bude uračunat u cijene", ocjenjuje fond menadžer Yves Maillot iz ulagačke tvrtke Robeco. Na Tokijskom tržištu, koje je bilo zatvoreno do srijede zbog praznika, Nikkei indeks oslabio je prošloga tjedna 2,8 posto, na 11.438 bodova. (Hina) xsbo ysbo