SKORI RAST KAMATNIH STOPA U SAD-U PRITISNUO TRŽIŠTA

NEW YORK, LONDON, 18. travnja 2004. (Hina) - Zabrinutost oko vjerojatnog podizanja američkih kamatnih stopa s povijesno najniže razine i prije nego se očekivalo uslijed niza snažnih američkih gospodarskih pokazatelja, potaknula je protekloga tjedna na svjetskim tržištima prodaje dionica čije je poslovanje senzitivno na izmjene kamatnih stopa.#L# Najviše su na udaru tako bile tehnološke i financijske dionice. Nasdaq indeks, pun tehnoloških dionica završio je prošlotjedno poslovanje s gubitkom od 2,8 posto, spustivši se na 1.996 bodova. Njujorški Dow Jones indeks ostvario je tek neznatni dobitak, svega 0,1 posto, na 10.452 boda. Početkom tjedna iz američkog ministarstva trgovine objavljeno je da je promet u maloprodaji u SAD-u u ožujku porastao snažnih 1,8 posto, što je njegov najveći njegov skok u zadnjih godinu dana. Usporedbe radi, Wall Street je očekivao porast od 0,6 posto. Izvješće američkog ministarstva rada, pak, pokazalo je da su cijene na malo u ožujku porasle 0,5 posto, nakon njihova skoka od 0,3 posto u mjesecu ranije. To je također premašilo očekivanja analitičara i Wall Streeta. Ranije ovog mjeseca objavljen je i snažan rast zaposlenosti, a u srijedu je američka vlada izvijestila i o smanjenju jaza u trgovinskoj bilanci SAD-a sa svijetom u veljači, kako su slabljenje tečaja dolara i snažniji globalni gospodarski rast podigli američki izvoz na rekordnu razinu. Takvi pokazatelji naglasili su snažan oporavak američkog gospodarstva, no također i povećali vjerojatnost da će američka središnja banka Fed podići kamatne stope s rekordno niskih razina do kolovoza, umjesto kao što se ranije očekivalo oko listopada ili studenoga. "Ulagači su zabrinuti da će Fed morati ubrzo podignuti kamatne stope ako nastave redati dobri pokazatelji", izjavio je Owen Fitzpatrick, pri Deutsche Bank Pirvate Wealth Managementu. "Najveća briga na tržištu jest kada će Fed zakočiti gospodarski oporavak". Najviše su na udaru bile dionice kompanija osjetljivih na izmjene kamatnih stopa, poput financijskih, tehnoloških i građevinskih. Posebice su dionice General Electrica, kojem financijsko poslovanje snažno doprinosi zaradi, te Citigroupa bile na udaru prodaja. "Dionice kompanija čije je poslovanje osjetljivo na izmjene kamatnih stopa najviše su se prodavale", kazao je David Memmott, čelnik trgovine dionicama pri Morgan Stanleyu. Među gubitnicama bila je i dionica lanca restorana za brzu prehranu McDonald'sa, pošto je izvijestio o razočaravajućem prometu u ožujku. No, gubitke na tržištu ograničava očekivanje dobrih korporativnih zarada u prvom ovogodišnjem tromjesečju. Otprilike 70 kompanija čije su dionice sadržane u S&P 500 indeksu ovoga je tjedna izvijestilo o svojim rezultatima poslovanja. "Ulagači očekuju rast korporativnih zarada od 15 do 20 posto te kupuju dionice u očekivanju dobrih poslovnih izvješća", kazao je Todd Leone, čelnik trgovine pri S.G.Cowenu. I europske ulagače brine završetak ere niskih američkih kamatnih stopa, koje su poticale snažan rast potrošnje Amerikanaca pomogavši tako globalnom gospodarskom oporavku. U takvim uvjetima okrenuli su se ulaganju u one sektore koji nisu osjetljivi na izmjene kamatnih stopa, podigavši blago vrijednosti europskih indeksa. Londonski Ftse indeks porastao je nešto više od jedan posto, na 4.537 bodova. Frankfurtski DAX dobio je pola posto na vrijednosti, dosegnuvši 4.033 boda. Gubitke je ponajviše bilježio financijski sektor, pri čemu su najveće gubitnice bile dionice banaka HSBC, Santander Central Hispano, ABN Amro i UBS. Iako je IBM, najveća svjetska kompjutorska tvrtka, ostvario rast neto dobiti 5. tromjesečje za redom, dionice su mu oslabile tri posto zbog slabe izvedbe dijelova njezinog poslovanja. Toliko su oslabile i dionice Samsung Electronicsa, uslijed strahovanja od slabijeg drugog tromjesečja zbog očekivanog pada cijena ravnih ekrana i nesigurne prognoze oko cijena za memorijske čipove. No, dionice farmaceutskih kompanija su ojačale pod utjecajem uvjerenja ulagača da će imati najbolju izvedbu kada počnu rasti američke kamatne stope. Tijekom protekla četiri ciklusa rasta kamatnih stopa, ističu analitičari, farmaceutski je sektor nadmašio druge sektore za oko 14 posto. Vodeća europska farmaceutska tvrtka GlaxoSmithKline ojačala je 2,4 posto, dok su njezini rivali AstraZeneca i Novartis dobili oko 1,8 posto na vrijednosti dionica. Pozornost ulagača privukle su i dobre korporativne vijesti iz Sjedinjenih Država, stoga je korekcija cijena bila ograničena. "Tek započeta sezona izvještavanja u SAD-u počela je u pozitivnom tonu i to se odražava na Europu", kazao je Elgeti. "Prisutno je puno pozitivnih temeljnih trendova na mikro razini koje je tržište možda previdjelo uslijed makroekonomskih briga oko kamatnih stopa", dodao je. Nikkei indeks Tokijske burze prošloga je tjedna oslabio 2,2 posto, na 11.824 boda. (Hina)xsbo ysbo