VLADINO JAMSTVO ZA EUROOBVEZNICE HBOR-A VRIJEDNE 500 MILIJUNA EURA

VLADINO JAMSTVO ZA EUROOBVEZNICE HBOR-A VRIJEDNE 500 MILIJUNA EURA Hrvatska banka za obnovu i razvitak (HBOR), temeljem jamstva hrvatske Vlade, može se na međunarodnom tržištu kapitala u idućih nekoliko godina zadužiti do ukupno 500 milijuna eura (više od 3,8 milijardi kuna). Riječ je o srednjoročnom programu HBOR-a - nazvanom Euro Medium Term Note Programu (EMTN) - odnosno izdavanju obveznica, dužničkih vrijednosnih papira. Pojedinačni iznosi koji će se povlačiti u zasebnim emisijama ovisit će o godišnjim potrebama i kreditnim aktivnostima Banke. Hrvatska je Vlada na svojoj zadnjoj sjednici donijela odluku o davanju okvirnog jamstva za takvu emisiju euroobveznica, uz napomenu da se to čini kako se ne bi za svaku emisiju provodio postupak izdavanja jamstva. Vlada će posebnom odlukom definirati ukupan limit izdanja HBOR- ovih vrijednosnih papira u jednoj proračunskoj godini, uz ovlaštenje Upravi HBOR-a da može prema potrebama i prilikama izdati nove emisije do definiranog ukupnog najvećeg iznosa. Sukladno tome, HBOR-u je odobreno zaduženje u proračunskoj 2000. do iznosa od 100 milijuna eura. EMTN program je skup dokumentacije na osnovu koje HBOR u vrlo kratkom roku pripreme može izaći na tržište euroobveznica, a za svaku pojedinu emisiju potanko će se definirati svi uvjeti i elemtni transakcije. Time se omogućuje HBOR-u da u trenutku koji se ocjeni povoljnim na tržištu brzo donese i provede odluku o novoj javnoj ili privatnoj emsiji obveznica u sklopu Programa. Upravo to je bio razlog zašto je inozemni pravni savjetnik za EMTN program, odvjetnički ured Weil, Gotshal & Manges, predložio formu okvirnog jamstva Vlade za sve emisije obveznica. Glavni organizator (aranžer) zaduživanja HBOR-a kroz EMTN program je Deutsche Bank iz Londona, organizator prve emisije obveznica i savjetnik u procesu rejtinga je Chase Manhattan International, a u sindikatu banaka koje se obvezala za komunikaciju s investitorima i koje jamče plasmana obveznica su: Morgan Stanley Dean Witter, Merrill Lynch, BNP Paribas, Credit Susse First Boston, UBS Warburg, Dresdner Kleinworth Benson, Daiwa SBGM, Raiffeisen Zentralbank i Privredna banka Zagreb. Program je aktiviran nakon što je HBOR dobio investicijski kreditni rejting (BBB-; Baa3), jer su time postali dostupni mnogi investitori kojima je dopušteno ulaganje samo u vrijednosne papire institucija i tvrtki koje imaju kreditni rejtnig. Sam program, kako napominju iz HBOR-a, bit će po uspostavi objavljen na svim relevantnim mjestima koja prate potencijalni investitori, a održat će se i nekoliko izravnih sastanaka sa pojednim investitorima u Londonu i Frankfurtu, kako bi se predstavila Banka i EMTN program. Prospekt o programu dostavljen je Luxemburškoj burzi, na kojoj će EMTN program biti uvršten, nakon čega će dokumentacija sa svim potankostima biuti dostavljena članicama bankarskog sindikata.