Nagrada koja se sastoji od povelje i novčanog iznosa, a dodjeljuje se svake druge godine, bit će uručena dobitniku 6. srpnja u Društvu hrvatskih književnika, uoči rođendana hrvatskog književnika i enciklopedista Miroslava Krleže. Istoga dana dobitnik nagrade i hrvatski književnici položit će cvijeće na Krležin grob na Mirogoju.
Viktor Žmegač dobio je i 1990. nagradu Fonda Miroslav Krleža za proučavanje, popularizaciju i interpretaciju Krležina djela, odnosno za knjigu "Krležini europski obzori - djelo u komparativnom kontekstu".
Nagrada Fonda Miroslav Krleža dodjeljuje se od 1986., najprije kao jednogodišnja, a od 1991. kao dvogodišnja za djelo od iznimna značenja.