Projekt što ga je financirala španjolska vlada omogućio je prostorno proširenje za više od polovine dosadašnjeg prostora. Ondje će biti izloženo više od 8.600 remekdjela svjetskih umjetnika, među kojima djela domaćeg slikara Francisca Goye, talijanskog renesansnog majstora Sandra Botticellija i mnogih drugih.
Do sada je Prado, zbog nedostatka prostora, bio u mogućnosti posjetiteljima pokazati tek sedminu bogate kolekcije slika i tek dio vrijednih crteža, skulptura i dekorativnih umjetničkih djela, koji su do sada bili pohranjeni u muzejskom depou.
Novi prostore, za čiju je izgradnju i opremu bilo potrebno pet godina, ministarstvo kulture za novinare je otvorilo u subotu, a javnost će ih moći posjetiti uskoro.
U 190 godina povijesti ovoga muzeja, u njegovu novom dijelu nalazit će se kafić, suvenirnica i toaleti, što će osloboditi prostor u originalnom dijelu zgrade izgrađene u 18. stoljeću za, primjerice, remek-djela svjetskog slikarstva, poput Velazquezovih "Las Meninas" i Rubensovih "Triju gracija".
Obnovljen je i dio zgrade podignut u 17. stoljeću. Prado je krajem 11. stoljeća izgradio tadašnji kralj Carlos III.