Brojna izvješća i špekulacije kruže tržištima u zadnjih nekoliko dana oko mogućih problema s hedge fondovima, iako nema potvrde takvih priča iz samih fondova. No, budući hedge fondovi uglavnom posluju u tajnosti, uz malo ili nikakav nadzor vlada, neki analitičari zabrinuti su oko mogućnosti njihove propasti ili posljedičnih negativnih efekata na banke i financijska tržišta.
"U posljednjih pet godina sve više je i više hedge fondova koji upravljaju sa sve većom imovinom i sa sve više posuđenoga novca", kazao je analitičar AG Edwardsa, Scott Wren. "Kad posuđujete mnogo a tržište krene protiv vas, povećane su šanse za zabilježite velike gubitke.
Hedge fondovi, općenito poslujući s novcem bogatih ulagača, mogu pokušati 'pobijediti' na tržištu poduzimajući riskantne poteze, kratkoročne prodaje koje se kapitaliziraju na padu cijena te posudbom novca koja može uvećati i dobitke i gubitke. Mogu ulagati u dionice, obveznice, na robnim tržištima ili u derivate.
Jedna od prvih stvari koje se nauče o financijskim tržištima jest da tamo gdje ima dima ima i vatre, poručuje glavni ekonomist FAO Economicsa, Robert Brusca.
Izvješća govore da su neki upravitelji hedge fondovima bili iznenađeni iznenadnim zbivanjima na nekim tržištima, uključujući snižavanje kreditnog rejtinga General Motorsu (GM) i Fordu na status 'bezvrijednog' te ponudu milijardera Kirka Kerkoriana za kupovinu veliko udjela u GM-u.
Najveću zabrinutost predstavlja slaba izvedba tih fondova ove godine. Ukupno gledano, izgubili su 1,8 posto na vrijednosti u prva četiri mjeseca 2005., podaci su Hennessee's Hedge Fund indeksa, koji prati izvedbu otprilike 900 društava za upravljanje hedge fondovima.
"Nije bitno je li izvedba hedge fonda dobra ili loša, nego je li on prisiljen otići u likvidaciju, jer to podrazumijeva velike kupovine i prodaje obveznica i potencijalnu destabilizaciju tržišta, izjavio je David DeRosa, perdjsednik DeRosa Researcha.
Negativni učinak kolapsa hedge fonda mogao bi potaknuti banke da posuđuju novac fondovima ako budu prisiljeni prodavati svoje portfelje radi održanja likvidnosti. Na financijskim tržištima strahuje se od ponavljanja situacije s američkim hedge fondom Long Term Capital Management (LTCM) u 1998., koji je destabilizirao globalna financijska tržišta koja su već bila pogođena financijskim krizama u Aziji i Rusiji. Ta kriza završila je spašavanjem LTCM-a od strane američke središnje banke i glavnih banaka na Wall Streetu.