Crobex indeks ojačao je prošloga tjedna 0,13 posto, na 2.209 bodova, a Crobex10 0,05 posto, na 1.233 boda.
Redovni tjedni promet dionicama iznosio je oko 72 milijuna kuna, što je otprilike 9 milijuna manje nego prethodnoga tjedna.
„Za razliku od većine razvijenih svjetskih tržišta kapitala na kojima je prošli tjedan trgovanje bilo prilično volatilno, domaće je tržište stagniralo“, ističe Vjeran Jureša, analitičar u investicijskom društvu To One.
Kako dodaje, neznatne promjene dioničkih indeksa te nastavak vrlo niske likvidnosti, koja najbolje oslikava raspoloženje investitora, već su duže vrijeme glavno obilježje na domaćem tržištu.
„Ipak, sve učestalije najave vodećih domaćih političara i dijela predstavnika Europske komisije o mogućem završetku pregovora u lipnju dostatni su razlog za prikriveni optimizam. S druge strane, mogući pozitivni efekti završetka pregovora o pristupanju Europskoj uniji bit će ograničeni teškom situacijom u gospodarstvu“, ocjenjuje Jureša.
Najlikvidnija je prošloga tjedna bila dionica HT-a, s prometom od 17,4 milijuna kuna i rastom cijene za 1,28 posto, na 261 kunu.
Po prometu slijedi dionica Ingre, s 5,6 milijuna kuna, a cijena joj je pala 6,99 posto, na 11,58 kuna.
Gubitnice su bile i ostale likvidnije dionice u građevinskom sektoru. Dionica Dalekovoda pojeftinila je 5,8 posto, Instituta IGH 6,8, a Tehnike 6,4 posto.
„Uslijed objave opsežnog financijskog i operativnog restrukturiranja kompanije, negativna korekcija cijene dionice Dalekovoda utjecala je na korekciju ostalih dionica iz građevinskog sektora“, navodi Jureša.
U nešto većem fokusu investitora bila je i dionica Dom holdinga, kojom je ostvareno 5,2 milijuna kuna prometa, a cijena je porasla za 3,6 posto, na 72 kune.
Početkom prošloga tjedna Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa) produljila je obustavu trgovanja dionicama Ine na cijeli tjedan.
„Prošli tjedan na Zagrebačkoj burzi donio je novo produljenje obustave trgovanja dionicama Ine, a nastavak trgovanja njome u idućem tjednu također je neizvjestan“, kaže Jureša.
U međuvremenu, u petak je objavljeno da su hrvatska Vlada i mađarski MOL postigli sporazum prema kojemu bi polovina prošlogodišnje dobiti INA grupe bilo isplaćeno kao dividenda, odnosno 480,5 milijuna kuna ili 24 kune po dionici. Glavna skupština Ine sazvana je za 23. svibnja.
Na svjetskim su dioničkim tržištima, pak, drugi tjedan zaredom indeksi pali, jer se investitori plaše da je pri kraju uzlazni cjenovni trend koji traje od kolovoza lani, uslijed skorašnjeg završetka kvantitativnog popuštanja američke monetarne politike, a brine ih i intenziviranje dužničke krize u eurozoni.
Na Wall Streetu je Dow Jones indeks prošloga tjedna oslabio 0,34 posto, na 12.595 bodova, a S&P 500 0,2 posto, na 1.337 bodova, Nasdaq indeks ostao je gotovo nepromijenjen na 2.828 bodova.
I na europskim su burzama cijene dionica pale. Londonski FTSE indeks oslabio je 0,85 posto, dok je frankfurtski DAX pao 1,2 posto.
„Na svjetskim tržištima kapitala prošlog je tjedna došlo do konsolidacije, uz pojačanu volatilnost cijena. Iako je sve više makroekonomskih podataka koji ukazuju na usporavanje rasta globalnog gospodarstva, kao i novi moment u rješavanju dužničke krize u Europskoj uniji, razvijena svjetska tržišta kapitala su i dalje pri najvišim razinama u zadnjih nekoliko godina“, ocjenjuje Jureša.
Opravdanje tomu investitori nalaze u odličnim korporativnim rezultatima i umjerenim valuacijama dionica najvećih svjetskih kompanija, navodi Jureša.
Također ključne kamatne stope u razvijenim gospodarstvima i dalje su na povijesno niskim razinama te se prema trenutnim stajalištima središnjih banaka ne očekuje njihovo vraćanje na normalne razine tijekom ove godine te prvog dijela slijedeće godine, pojašnjava Jureša.
„Ipak nedavna korekcija cijena sirovina, kao reakcija na usporavanje globalnog gospodarskog rasta i jačanje američkog dolara te okretanje investitora dionicama kompanija iz defanzivnih sektora, ukazuje na oprez“, kaže Jureša.
Početkom sljedećeg tjedana u fokusu investitora bit će sastanak ministara financija eurozone, na kojem će se među ostalim odlučivati o daljnjim koracima vezanim uz rješavanje financijskih problema Grčke, zaključuje Jureša.
Tehnička analiza S&P-a: u fokusu ulagača tečaj dolara
Iako je S&P 500 prošloga tjedna oslabio 0,2 posto, na 1.337 bodova, ta promjena ne prikazuje stvarnu napetost koja je vladala na američkoj burzi, ističe Marko Erdeljac, voditelj retail trgovanja u investicijskom društvu Erste vrijednosni papiri.
„Nakon prilično povoljnog zatvaranja u tjednu prije, početak prošloga tjedna probudio je bikovsku stranu u investitorima. Cijene su u prvom dijelu tjedna krenule rapidno prema gore, no zastale su na određenim tehničkim razinama, te uz pomoć jakog dolara, završile tjedan s laganim negativnim predznakom. Slaba korekcija na tjednoj razini, uz pad VIX indeksa straha, govori da tržište još nije spremno za veći pad“, ocjenjuje Erdeljac.
A iako je vrijednost dolara i prošloga tjedna znatno porasla, to nije bilo dovoljno da se pad na tržištima kapitala, ali i roba, prolongira, dodaje Erdeljac.
„Tržište se spustilo na razine potpore koje nastaju ako spojimo dva prethodna vrha u ovoj godini, onaj u veljači i u travnju. Tu nalazi potporu, unatoč jačanju dolara i padu tržišta roba“, kaže Erdeljac.
Idućega tjedna bit će izuzetno važno pratiti kretanje tečaja američkog dolara prema euru. Pad cijene eura ispod granice od 1,40 dolara zasigurno bi stvorio pritisak na investitore na američkom tržištu kapitala, smatra Erdeljac.
„Pad S&P indeksa ispod zamišljene linije koja spaja vrhove iz veljače i travnja, doveo bi u fokus granicu od 1.320 bodova. Na njoj se nalazi uzlazna trend linija koja je pružila podršku tržištu te spaja dna iz rujna 2010. i ožujka 2011. godine. Pad ispod te linije zasigurno bi ozbiljno naštetio daljnjoj projekciji rasta tržišta, barem u kratkom roku“, ističe Erdeljac.
Napominje i da je glavna točka u fokusu 1.293 boda, koja bi trebala biti obranjena, ako se želi vidjeti porast S&P-a iznad target zone u ovoj godini. U slučaju pada indeksa ispod te razine, slijedeći veći target mogao bi se potražiti na razini od 1.175 bodova, ističe Erdeljac.
„U svakom slučaju, u fokusu investitora idući tjedan bit će vrijednost dolara. Potencijalna korekcija tečaja dolara mogla bi ponovno razbuditi bikove i potaknuti pozitivna kretanja S&P 500 indeksa. To bi bilo vrlo razočaravajuće za investitore koji su s olakšanjem dočekali korekciju cijena na niže, te bi pravu bitku kupaca i prodavača mogli dočekati ponovno u target zoni negdje krajem svibnja“, zaključuje Erdeljac.