RBA ANALITIČARI: CIJENE FONDOVA NASTALIH IZ PIF-OVA I PIF-OVA

RBA ANALITIČARI: CIJENE FONDOVA NASTALIH IZ PIF-OVA I PIF-OVA PODCIJENJENE Na bazi objavljenih godišnjih izvješća za 2001. godinu, analitičari Raiffeisenbank i Raiffeisen Vrijednosnica napravili su procjenu neto vrijednosti privatizacijsko-investicijskih fondova (PIF) i zatvorenih investicijskih fondova nastalih iz PIF- ova, ustvrdivši da potencijal za rast cijena i dalje postoji. Glavni financijski analitičar RBA i Vrijednocnica Igor Matajić pojašnjava kako je iz svih podataka vidljivo kako se dionicama fondova trguje uz diskont od oko 30 posto, kao i da je u prosincu lani, kada su PIF-ovi bili na svojim maksimalnim vrijednostima, diskont tržišne cijene u odnosu na neto vrijednost po dionici u tom trenutku bio znatno manji. Procjena je uzimala u obzir više kriterija i po metodologiji koja je obuhvatila portfelj dionica fondova, kojima se trguje na burzama, sveden na vrijednost na dan 4.4.2002. godine, portfelj dionica kojima se ne trguje ili sporadično trguje diskontiran je za 60 posto, potraživanja od HFP-a su diskontirana 100 posto, uključen je efekt povećanja broja dionica pri zatvaranju PIF-ova i pretvaranju u zatvoreni investicijski fond u iznosu od 50 posto od ukupne naknade društvu za upravljanje. Kod PIF-ova koji se nisu zatvorili, broj dionica i naknada su projicirani. Uključen je i efekt gotovinske isplate u iznosu od 50 posto od ukupne naknade društvu za upravljanje. U procjenu su uključene dvije značajne transakcije koje su se dogodile nakon 31. prosinca 2001. i to prodaja 550.000 dionica Riviera Holdinga i 220.000 dionica HTC Dubrava Babin KUK od strane Dom fonda. Ukupna vrijednost transakcija iznosi 99 milijuna kuna. Za PIF-Velebit nisu objavljeni podaci, tako da nije sačinjena procjena napraviti procjenu.