SERVIS POSEBNIH NASLOVA NIZOZEMSKA-LATAMERIKA

Nadnaslov:Nizozemski ulagači bacili oko na obećavajuća tržišta Latinske Amerike Naslov: Nakon "zmajeva" i "tigrova" - na redu "jaguari"! Podnaslov:Nakon ogromnih prošlogodišnjih dobitaka gospodarstava jugoistočne Azije u koja se pokazalo vrijednim ulagati, procjenjuje se da se nove perspektive za ulaganja otvaraju na tlu Latinske Amerike. Dvije nizozemske tvrtke za ulaganja, od kojih je jedna najveća privatna tvrtka takve vrste u Europi, spremaju se pokrenuti investicijske fondove u korist "jaguara", što bi, kako se očekuje, moglo izazvati veliki interes ulagača. Piše: Alister BULL, Reuter AMSTERDAM - Dvije nizozemska tvrtke za ulaganja planiraju osnovati investicijske fondove iz kojih bi se financirao rast novih tržišta što se javljaju na tlu Latinske Amerike, koja nazivaju "jaguarima". Na taj se korak odlučuju ohrabrene ogromnim dobicima koje su lani ostvarila gospodarstva jugoistočne Azije, zvana "zmajevi" i "tigrovi". Robeco, najveća privatna tvrtka za ulaganja u Europi, osnovat će sljedećeg mjeseca investicijski fond nazvan Global Emerging Markets (Globalna nova tržišta), a slijedit će je tvrtka Internationale Nederlanden Groep NV, koja namjerava pokrenuti Asian and Latin American Fund (Fond Azije i Latinske Amerike). Jugoistočni azijski "tigrovi" i "zmajevi" potvrdili su dobicima ostvarenim prošle godine da je vrijedilo ulagati u njihova tržišta. No nakon što su poslovnu godinu zaključila s visokim zaradama, neka od tih tržišta izgledaju skupa, te bi se taktički prijelazi na osnivanje fondova u korist "jaguara" mogli svidjeti ulagačima. Robeco će poslovati s tvrtkama za ulaganje koje žele povećati zaradu širenjem poslovanja. Prema istraživanju koje je proveo Robeco, zanimanje njegovih ulagača poraslo je lani za 112 posto na brazilskoj burzi, te vjeruje da bi se i druga tržišta Latinske Amerike mogla uklopiti u takav trend. "Pogledate li vrijednosti dionica i dotok stranih financijskih sredstava na ta tržišta, mislimo da su opravdana očekivanja da bi latinskoamerička tržišta mogla ponoviti prošlogodišnji uspjeh jugoistočne Azije", kaže Madeleine Kemna, manager i dioničar Robeca. Sniženje kamatnih stopa u Sjedinjenim Državama i Europi oslobodilo je milijarde dolara gotovine za moguća ulaganja na inozemnim tržištima, tako da velike dobiti koje nude tržišta u razvoju obećavaju financijski uspjeh onima koji ondje prvi stignu. Međunaslov: Aduti koji obećavaju uspjeh na novim tržištima Robeco to dobro znade i želi stići prije ostalih ulagača, imajući na umu da je meksička burza doživjela boom nakon prošlogodišnjeg sporazuma o NAFTA-i (North American Free Trade Agreement - Sjevernoamerički sporazum o slobodnoj trgovini). Jedna od posljedica uspješnog stvaranja slobodnog tržišta koje povezuje Meksiko, SAD i Kanadu bio je vrtoglav rast cijena dionica industrijskih poduzeća. Obećanje NAFTA-e da će povećati trgovinu uz niže kamatne stope, koje se poklopilo s padom inflacije i povratkom na uravnoteženje proračuna u ključnim državama Latinske Amerike, glavni su aduti koji obećavaju rast vrijednosti latinskoameričkih dionica, tvrdi Kemna. "Ne bismo bili iznenađeni ako neka tržišta udvostruče vrijednost u dolarskim iznosima, a prosječna bi stopa rasta mogla biti izražena visokim dvoznamenkastim brojevima", kaže ona. Robeco ocjenjuje da prosječni odnos cijene i prinosa po dionici na prostoru Latinske Amerike iznosi 18 puta, što se bazira na predviđanjima za 1994. godinu. S velikim tržištima poput Brazila i Meksika, dobri su izgledi za rast i razvoj pojedinih gospodarskih sektora, kaže Kemna. Politički nemiri još uvijek mogu uznemiriti ulagače. "Sve dok duboke nejednakosti postoje, one će predstavljati opasnost. No pogledate li kamatne stope i valutu, čini se da to mnogo ne zabrinjava strane ulagače", kazala je Kemna, navodeći za primjer nemire, što su oko Božića izbili u južnoj meksičkoj državi Chiapas. Fond namijenjen razvoju tržišta dionica, također će poticati ulaganja u Istočnu Europu, Aziju i Afriku, jer će, kako se očekuje, pogodnosti koje proizlaze iz zaključenja Urugvajskog kruga GATT-a o sporazumu o slobodnoj trgovini potaknuti globalni gospodarski rast. (Hina) rt br 080604 MET feb 94 080604 MET feb 94